देते हुए स्टॉक - विकल्प

होम 187 लेख 187 कर्मचारी स्टॉक विकल्प तथ्य शीट परंपरागत रूप से, शेयर विकल्प योजनाओं का इस्तेमाल कंपनियों को शीर्ष प्रबंधन और प्रमुख कर्मचारियों को इनाम देने और कंपनी और अन्य शेयरधारकों के साथ उनके हितों को जोड़ने के लिए किया जाता है। अधिक से अधिक कंपनियों, हालांकि, अब अपने सभी कर्मचारियों को कुंजी के रूप में मानते हैं। 1 9 80 के दशक के बाद से स्टॉक ऑप्शन वाले लोगों की संख्या नौ गुना बढ़ गई है। हालांकि विकल्प व्यक्तिगत इक्विटी मुआवजे, प्रतिबंधित स्टॉक, प्रेत स्टॉक, और शेयर प्रशंसा के अधिकारों का सबसे प्रमुख रूप लोकप्रियता में उभरा है और साथ ही साथ विचार करने के लायक हैं। ब्रॉड-आधारित विकल्प हाई-टेक्नोलॉजी कंपनियों में आदर्श रहते हैं और अन्य उद्योगों में भी इसका व्यापक रूप से उपयोग हो रहे हैं। बड़ी, सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों जैसे स्टारबक्स, साउथवेस्ट एयरलाइंस, और सिस्को अब उनके अधिकांश या सभी कर्मचारियों को स्टॉक विकल्प देते हैं कई गैर-उच्च तकनीक, बारीकी से आयोजित कंपनियां रैंकों में भी शामिल हो रही हैं 2014 के अनुसार, सामान्य सामाजिक सर्वेक्षण का अनुमान है कि 7.2 कर्मचारी स्टॉक विकल्पों का आयोजन करते हैं, साथ ही शायद कई सौ हजार कर्मचारी जिनके पास अन्य प्रकार के व्यक्तिगत इक्विटी हैं यह 2001 में अपने चरम से नीचे है, हालांकि, जब संख्या 30 के बारे में अधिक थी। सरकारी कंपनियों में इक्विटी पुरस्कारों से कमजोर पड़ने को कम करने के लिए लेखांकन नियमों में बदलाव और शेयरधारकों के दबाव में वृद्धि के परिणामस्वरूप गिरावट आई है। शेयर विकल्प क्या है स्टॉक ऑप्शन एक कर्मचारी को निश्चित अवधि के वर्षों के लिए निश्चित कीमत पर कंपनी में निश्चित शेयरों के शेयर खरीदने का अधिकार देता है। जिस विकल्प पर विकल्प दिया गया है वह अनुदान मूल्य कहा जाता है और आमतौर पर विकल्प दिए जाने के समय बाजार मूल्य होता है। स्टॉक विकल्प प्रदान किए गए कर्मचारी उम्मीद करते हैं कि शेयर की कीमत बढ़ेगी और वे कम अनुदान मूल्य पर स्टॉक का इस्तेमाल करके (क्रय) कसरत करने में सक्षम हो जाएंगे और फिर मौजूदा बाजार मूल्य पर शेयर बेचेंगे। दो प्रमुख प्रकार के स्टॉक ऑप्शन प्रोग्राम हैं, प्रत्येक में अद्वितीय नियम और कर परिणामों के साथ: गैर-योग्य स्टॉक विकल्प और प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प (आईएसओ)। शेयर विकल्प योजना कंपनियां कर्मचारियों के साथ स्वामित्व साझा करने, प्रदर्शन के लिए उन्हें इनाम, और एक प्रेरित कर्मचारियों को आकर्षित करने और बनाए रखने के लिए एक लचीली तरीका हो सकती हैं। विकास-उन्मुख छोटी कंपनियों के लिए, कर्मचारियों को भविष्य के विकास का एक हिस्सा देते हुए विकल्प नकद बनाए रखने का एक बढ़िया तरीका है। वे सार्वजनिक कंपनियों के लिए भी मायने रखती हैं जिनके लाभ योजना अच्छी तरह से स्थापित की जाती हैं, लेकिन जो कर्मचारियों को स्वामित्व में शामिल करना चाहते हैं विकल्पों का असरदार प्रभाव, यहां तक ​​कि अधिकांश कर्मचारियों को प्रदान किए जाने पर, आम तौर पर बहुत कम है और उनके संभावित उत्पादकता और कर्मचारी प्रतिधारण लाभ द्वारा ऑफसेट किया जा सकता है। विकल्प, हालांकि मौजूदा मालिकों के शेयरों को बेचने के लिए एक तंत्र नहीं हैं और आमतौर पर उन कंपनियों के लिए अनुपयुक्त हैं जिनके भविष्य के विकास अनिश्चित हैं। वे छोटे, बारीकी से आयोजित कंपनियों में कम अपील भी कर सकते हैं जो सार्वजनिक नहीं जा सकते हैं या बेचे जा सकते हैं क्योंकि उन्हें शेयरों के लिए एक बाजार बनाना मुश्किल हो सकता है। स्टॉक विकल्प और कर्मचारी स्वामित्व विकल्प के स्वामित्व हैं जवाब यह निर्भर करता है कि आप किससे पूछते हैं समर्थकों का मानना ​​है कि विकल्प सही स्वामित्व हैं क्योंकि कर्मचारी उन्हें मुफ्त में प्राप्त नहीं करते हैं, लेकिन शेयर खरीदने के लिए अपना खुद का पैसा जमा करना चाहिए। हालांकि, अन्य लोगों का मानना ​​है कि क्योंकि विकल्प योजना कर्मचारियों को अपने शेयरों को देने के बाद थोड़े समय के लिए बेचने की अनुमति देते हैं, तो ये विकल्प लंबी अवधि के स्वामित्व की दृष्टि और व्यवहार नहीं बनाते हैं। स्टॉक विकल्प योजना सहित किसी भी कर्मचारी स्वामित्व योजना का अंतिम प्रभाव, योजना के लिए कंपनी और उसके लक्ष्यों पर एक बड़ा सौदा निर्भर करता है, एक स्वामित्व संस्कृति बनाने की अपनी प्रतिबद्धता, प्रशिक्षण की मात्रा और शिक्षा, जो योजना को समझाती है, और व्यक्तिगत कर्मचारियों के लक्ष्यों (चाहे वे नकदी जल्दी बाद में चाहते हैं) एक स्वामित्व संस्कृति बनाने के लिए एक सच्ची प्रतिबद्धता प्रदर्शित करने वाली कंपनियों में, स्टॉक विकल्प एक महत्वपूर्ण प्रेरक हो सकते हैं। स्टारबक्स, सिस्को और कई अन्य कंपनियां, जिस तरह से फ़र्श कर रही हैं, दिखाती है कि स्टॉक विकल्पों की योजना कितनी प्रभावशाली हो सकती है जब मालिकों जैसे कर्मचारियों के साथ व्यवहार करने के लिए एक सच्ची प्रतिबद्धता होती है। व्यावहारिक विचार आम तौर पर, एक विकल्प प्रोग्राम को डिजाइन करने में, कंपनियों को ध्यान से विचार करना होगा कि वे कितने स्टॉक उपलब्ध कराएंगे, जो विकल्प प्राप्त करेंगे, और कितना रोजगार बढ़ेगा ताकि प्रत्येक वर्ष की सही संख्या को दिया जाए एक आम त्रुटि भी बहुत सारे विकल्पों को जल्द ही प्रदान करना है, भविष्य के कर्मचारियों के लिए अतिरिक्त विकल्पों के लिए कोई स्थान नहीं छोड़ रहा है। योजना डिजाइन के लिए सबसे महत्वपूर्ण विचारों में से एक इसका उद्देश्य है: योजना का उद्देश्य कंपनी में सभी कर्मचारियों को स्टॉक देने या कुछ प्रमुख कर्मचारियों के लिए लाभ प्रदान करना है क्या कंपनी लंबी अवधि के स्वामित्व को बढ़ावा देना चाहती है या क्या यह एक बार लाभ क्या योजना कर्मचारी स्वामित्व बनाने का एक तरीका है या बस एक अतिरिक्त कर्मचारी लाभ बनाने का एक तरीका है इन सवालों के जवाब विशिष्ट योजना विशेषताओं जैसे कि पात्रता, आवंटन, निहित, मूल्यांकन, अवधि रखने के लिए महत्वपूर्ण होंगे , और स्टॉक की कीमत हम स्टॉक ऑप्शंस बुक प्रकाशित करते हैं, स्टॉक विकल्प और स्टॉक खरीदारी योजनाओं के लिए एक विस्तृत विस्तृत गाइड। अपने कर्मचारियों के स्टॉक विकल्प के बारे में सूचित रहें शेयर विकल्प एकमात्र सबसे मूल्यवान संपत्ति हो सकती है जो कई व्यक्तियों के पास है यदि आपके पास स्टॉक विकल्पों में कमी नहीं है, तो आपको उन अद्वितीय तरीकों पर विचार करना चाहिए जिनमें स्टॉक विकल्प का उपहार आपकी संपत्ति योजना को आगे बढ़ा सकता है। 1 99 6 में प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने अपने नियमों को बदलकर मुआवजा कार्यक्रमों में इस्तेमाल किए गए गैर-शल्य स्टॉक विकल्पों के हस्तांतरण की अनुमति दी। (प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प, हालांकि, परिवर्तन से प्रभावित नहीं हैं)। जल्द ही कंपनियां स्थानांतरण की अनुमति के लिए अपनी योजनाओं में संशोधन कर रही हैं, और बहुत से लोगों ने अपेक्षाकृत थोड़ा अंतरण कर की लागत पर परिवार में पर्याप्त मात्रा में धन की रक्षा के मौका का फायदा उठाना शुरू कर दिया। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि 10,000 शेयरों पर एक विकल्प 100 प्रति शेयर पर प्रयोग किया जाता है, जो स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य 75 से ऊपर होता है। कार्यकारी एक बच्चे (या बच्चे के लिए विश्वास) के विकल्प को हस्तांतरित करता है, और कर योग्य मूल्य उपहार अपेक्षाकृत कम होगा, ताकि एक न्यूनतम उपहार कर देय हो। कई सालों के बाद, मान लें कि शेयरों का बाजार मूल्य 200 तक पहुंच गया है। जब विकल्प का उपयोग किया जाता है, तो बच्चा 2 लाख के शेयरों का मालिक होगा, बहुत कम अंतरण कर की लागत पर। सावधानीपूर्वक नियोजन की जरूरत है कुछ साल पहले ही एक फैसले में, आईआरएस ने एक स्टॉक ऑप्शन प्लान को देखा था जिसमें एक अधिकारी को नियोक्ता के लिए अतिरिक्त सेवाएं करने या विकल्प को जब्त करने के जोखिम की आवश्यकता थी। आवश्यक सेवाओं को करने से पहले व्यक्ति ने अपने बच्चों में से एक विकल्प का उपहार दिया है सत्तारूढ़ अतिरिक्त विवरण प्रदान नहीं करता है, लेकिन योजना, उदाहरण के लिए, दस साल बाद एक समाप्ति के साथ तीन वर्षों के बाद विकल्प का उपयोग कर सकते हैं। आईआरएस ने निष्कर्ष निकाला कि कार्यकारी द्वारा अतिरिक्त सेवाओं की आवश्यकता का मतलब है कि उपहार पूर्ण नहीं था, और इसलिए कर योग्य नहीं था, जब स्टॉक विकल्पों का उपहार किया गया था यह उपहार पूरा हो जाएगा जब अतिरिक्त सेवाएं प्रदान की जाती हैं और विकल्प का उपयोग करने का अधिकार पूर्ण है। जब उपहार कर के कारण आ सकता है बढ़ती शेयर बाजार में, उस पल को देरी करना जिस पर उपहार पूरा हो गया है, विकल्प के मूल्य में वृद्धि करने और उपहार बनाने के हस्तांतरण कर की लागत में वृद्धि करना होगा। (इस तरह के कारकों के लिए इस लेख के अंत में शेयर ऑप्शन का उपहार कैसे देखें, उपहार के कर योग्य मूल्य पर असर पड़ेगा।) आयकर का बकाया कौन सा आयकर पहचाना जाना चाहिए जब स्टॉक विकल्प का प्रयोग किया जाता है, व्यायाम के बीच अंतर मूल्य और शेयर उचित बाजार मूल्य सामान्य आय है आईआरसी धारा 83 के तहत आयकर व्यक्ति को मुआवजे के रूप में विकल्प प्राप्त करने पर गिरता है। यह सच है भले ही विकल्प परिवार के किसी सदस्य को स्थानांतरित कर दिया गया हो। अधिक क्या है, आयकर का भुगतान विकल्प प्रभाव के मालिक को कर योग्य उपहार नहीं देता है, यह एक अतिरिक्त कर मुक्त हस्तांतरण है। कार्यकारी द्वारा आयकर का भुगतान अपने अंतिम संपत्ति कर दायित्व को कम करेगा, जबकि यह हस्तांतरणकर्ताओं के हाथों में स्टॉक का आधार बढ़ा देगा। स्टॉक ऑप्शन के उपहार का मूल्य कैसे प्राप्त करें जब भी स्टॉक ऑप्शंस का उपहार पूरा हो जाता है, तो उपहार के मूल्य के आधार पर उपहार कर भी दे सकता है आईआरएस ने मूल्यांकन के बारे में कुछ आधिकारिक मार्गदर्शन प्रदान किया है, जो वित्तीय लेखा मानक बोर्ड के प्राधिकरण को देख रहा है। विकल्प के मूल्यांकन में छह कारकों को ध्यान में रखा जाना चाहिए: विकल्प का कसौटी मूल्य, विकल्प की अपेक्षित जीवन, अंतर्निहित स्टॉक की मौजूदा ट्रेडिंग कीमत, अंतर्निहित शेयर की अपेक्षित अस्थिरता, अंतर्निहित स्टॉक पर होने वाले लाभांश पर जोखिम और जोखिम शेष विकल्प पद के लिए मुफ्त ब्याज दर। इन कारकों को एक साथ डालने के लिए गणित ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का पालन स्टॉक विकल्प का मूल्यांकन करने के लिए हो सकता है, और कुछ कार्यान्वयन विवरण आईआरएस द्वारा प्रदान किए जाते हैं। इस मूल्य निर्धारण मॉडल के साथ निर्धारित मूल्य के लिए अतिरिक्त छूट लागू की जा सकती है। उदाहरण के लिए, कर्मचारी के बाहर विकल्प के अंतरणता की कमी के कारण तत्काल परिवार की अनुमति नहीं है, या रोजगार की समाप्ति के बाद किसी निश्चित अवधि के भीतर विकल्प को समाप्त करने के जोखिम को दर्शाता है उदाहरण: सीसीएच इनकॉर्पोरेटेड के मुताबिक, यदि स्टॉक की मौजूदा कीमत 20 है, तो 25 पर एक शेयर खरीदने के विकल्प का मूल्य 7.98 है, यह मानते हुए कि 30 कीमतों में अस्थिरता और आठ साल का कार्यकाल है। यदि स्ट्राइक प्राइस 35 था, तो विकल्प का मूल्य काले-स्कोल्स फार्मूला के तहत 5.71 हो जाएगा। अनुसंधान: फर्म अधिक स्टॉक विकल्प देते हैं, जब वे धोखाधड़ी कर रहे हैं, वित्तीय दुर्व्यवहार को उजागर करने में बड़ी भूमिका निभा सकते हैं। उदाहरण के लिए, पहले एनरॉन के शेरॉन वॉटकिन्स, और पूर्व में वर्ल्डकॉम के सिंथिया कूपर को देखें दोनों महिलाओं ने अपने संगठनों के अंदर बड़े पैमाने पर धोखाधड़ी को उजागर करने में मदद की, जो अंततः अरबों डॉलर खर्च करते हैं। अनुसंधान से पता चलता है कि संगठन अक्सर संगठनों में गलत तरीके से पता लगाने और प्रकट करने की स्थिति में होते हैं। ऐसा इसलिए हो सकता है कि 2010 में डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म और कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट कर्मचारी को फुसफुसाए जाने के लिए प्रोत्साहित करता है: अधिनियम 922 की धारा से फुर्सली ब्लॉगर की रक्षा करने का वादा किया गया है और प्रकटीकरण के लिए मौद्रिक पुरस्कार प्रदान करता है, जो 10 से 30 मौद्रिक नुकसानों से प्राप्त होता है कंपनी। चूंकि इस कार्यक्रम की स्थापना हुई थी, इसलिए सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने सितंबर 2014 में 30 मिलियन का सबसे बड़ा पुरस्कार प्रदान किया था, जबकि 34 व्हिस्लेबलर के लिए पुरस्कारों में 111 मिलियन से अधिक पुरस्कार प्रदान किए थे। जबकि सुरक्षा और पुरस्कार आगे बढ़ने के लिए अधिक कर्मचारियों को प्रोत्साहित कर सकते हैं, कंपनियां कर्मचारियों को चुप रहने के लिए लाभकारी बनाकर इन प्रोत्साहनों का सामना कर सकती हैं। हाल ही में द जर्नल ऑफ अकाउंटिंग एंड इकोनॉमिक्स में प्रकाशित एक अध्ययन में, हमने जांच की है कि कंपनियां वित्तीय प्रोत्साहनों का इस्तेमाल करते हैं ताकि वे हिचकी को हतोत्साहित कर सकें। यद्यपि कई प्रकार के वित्तीय प्रोत्साहन दिए गए हैं, हम कर्मचारियों को रैंक और फ़ाइल करने के लिए स्टॉक विकल्प अनुदान पर ध्यान केंद्रित करते थे, क्योंकि यह डेटा अधिक आसानी से उपलब्ध है। इसके अलावा, चूंकि स्टॉक ऑप्शंस का मूल्य सीधे फर्मों के शेयर के मूल्य से जुड़ा होता है, और चूंकि कंपनों के आरोपों की वजह से फर्मों की शेयर कीमतों में तेज़ी से गिरावट आती है, इसलिए जब वे सीटी बजाते हैं तो कर्मचारी आर्थिक रूप से खो देते हैं। इसके अलावा, कर्मचारी स्टॉक ऑप्शंस के पास आमतौर पर निहित शब्दों की आवश्यकता होती है, जो कर्मचारियों को अपने विकल्पों का प्रयोग करने से पहले कुछ साल इंतजार करने की आवश्यकता होती है, जो अपने विकल्पों का उपयोग करने में सक्षम होने से पहले सीटी को उड़ाने के लिए एक प्रतिबंध के रूप में कार्य कर सकते हैं। स्टैनफोर्ड लॉ स्कूल डेटाबेस का उपयोग करते हुए, हमने 663 फर्मों का एक नमूना पहचान लिया था, जिनका आरोप लगाया गया था कि वे वित्तीय दुर्व्यवहार करने में लगे हुए हैं और 19962011 से यूएस फेडरल कोर्ट में क्लास एक्शन शेयरधारक मुकदमे के अधीन थे। हमने रैंक-और कथित गलत रिपोर्टिंग की अवधि के दौरान - फ़ाइल कर्मचारी, और हमने पाया कि इन फर्मों ने गलत रिपोर्टिंग अवधि के दौरान अधिक स्टॉक विकल्प प्रदान किए हैं, जबकि 663 ऐसी ही फर्मों के बेंचमार्क नमूने की तुलना में जो वित्तीय दुरूपयोग के लिए जांच नहीं की गई थी। समय-समय पर इन गलत रिपोर्टिंग फर्मों द्वारा विकल्प अनुदान भिन्न होता है। विशेष रूप से, गलत रिपोर्टिंग कंपनियों ने अपने वित्तीय मामलों का कथित रूप से दुरुपयोग कर रहे कर्मचारियों को रैंक और फ़ाइल करने के लिए 14 और स्टॉक विकल्प प्रदान किए, लेकिन गलत रिपोर्टिंग को रोकने के लिए उन्हें दिखाई देने के बाद उन्हें 32 की कमी हुई विकल्पों की संख्या में कमी आई। ये निष्कर्ष बताते हैं कि इन कंपनियों ने कथित गलत रिपोर्टिंग के दौरान अतिरिक्त स्टॉक विकल्प को रणनीतिक रूप से दिया था। हमने पाया कि ये प्रयास प्रभावी हैं मिसपोर्टिंग फर्मों ने रैंक-एंड-फाईल कर्मचारियों के लिए अधिक स्टॉक विकल्प प्रदान किए थे एक व्हिस्लेब्लेअर द्वारा प्रदर्शित होने की संभावना कम थी हमारे नमूने में लगभग 10 कंपनियां एक झटकेदार आरोपों के अधीन थीं। जिन फर्मों ने एक व्हिस्लेब्लोवर से बचा था, इन फर्मों की तुलना में 78 स्टॉक विकल्प उपलब्ध नहीं हुए थे। चूंकि हमारे नमूना में केवल कदाचार है जो खोजा गया था, केवल हमारे निष्कर्षों को उन फर्मों से बात करते हैं जो बिना पकड़े गए वित्तीय कदाचार में लगे हैं इसके अलावा, हमारे सबूत परिस्थितिजन्य हैं, इसमें हम नियोक्ता स्टॉक विकल्प अनुदान के लिए अंतर्निहित प्रेरणा का प्रत्यक्ष रूप से निरीक्षण नहीं कर सकते हैं या कर्मचारियों को फ़ैसलेबलिंग करने का निर्णय ले सकते हैं। फिर भी, जबकि डोड-फ्रैंक ने बरामद किए गए नुकसान और दंड के 30 प्रोत्साहन प्रोत्साहन के लिए कर्मचारी को बढ़ावा देने के लिए प्रोत्साहित किया है, हमारे निष्कर्ष बताते हैं कि फर्म अपनी वित्तीय प्रोत्साहनों की पेशकश कर सकते हैं ताकि वोलीब्लेबोइंग को हतोत्साहित किया जा सके। यद्यपि हम स्टाक ऑप्शंस ग्रांट की जांच करते हैं, क्योंकि नियोक्ताओं के लिए प्राथमिक तंत्र के रूप में सीटी को हतोत्साहित करने के लिए, अन्य रणनीतियां फर्म भी इस्तेमाल कर सकती हैं वास्तव में, हालिया मीडिया रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि एसईसी अन्य तरीकों की जांच कर रही है जिसमें फर्मों ने गड़बड़ी कर दी है, जिसमें कर्मचारियों को गोपनीयता समझौते पर हस्ताक्षर करने और विघटन अनुबंध बनाने का काम है, जो कर्मचारियों को नियामकों से संपर्क करने या सरकारी जांच से लाभान्वित करने से रोकते हैं। जैसा कि विधायकों ने नियमों को फुसफुसाते हुए प्रभावकारिता का मूल्यांकन किया है, उन्हें याद रखना चाहिए कि जिन कंपनियों को वे विनियमित करने की कोशिश कर रहे हैं, वे चुप ही नहीं हैं, कंपनियां बोलने से कर्मचारियों को हतोत्साहित करने के लिए कार्रवाई कर सकती हैं। एंड्रयू कॉल डब्लूपी में लेखांकन के एक सहयोगी प्रोफेसर हैं। एरिजोना स्टेट यूनिवर्सिटी में कैरी स्कूल ऑफ बिजनेस उनकी शोध में विस्फोट और सुरक्षा विश्लेषकों पर ध्यान केंद्रित किया गया है, और उन्होंने कई लेखांकन पत्रिकाओं में प्रकाशित किया है। सिमी केडिया अल्टर आर। गेम्पर जूनियर चेयर और रुटगेर्स बिजनेस स्कूल में वित्त और अर्थशास्त्र के प्रोफेसर हैं। उनके शोध के हितों में अनुभवजन्य कॉर्पोरेट वित्त, कॉरपोरेट गवर्नेंस, और कॉरपोरेट धोखाधड़ी और 160 में उनका काम वित्त और लेखा दोनों में व्यापक रूप से प्रकाशित हुआ है। शिवराम राजगोपाल रॉय बर्नार्ड केस्टर और टी.डब्ल्यू. लेखा और अंकेक्षण और कोलंबिया बिजनेस स्कूल के बायर्न प्रोफेसर उनका शोध वित्तीय रिपोर्टिंग और कार्यकारी क्षतिपूर्ति मुद्दों की जांच करता है और वह व्यापक रूप से लेखांकन और वित्त दोनों में प्रकाशित होता है। यह लेख ईथिक्स के बारे में है