Saturday 20 January 2018

स्वचालित व्यापार प्रणाली में भारत


ट्रेडिंग सिस्टम एनएसई नेशनल एक्सचेंज फॉर ऑटोमेटेड ट्रेडिंग (एनईएटी) प्रणाली पर चलती है, एक पूरी तरह से स्वचालित स्क्रीन आधारित ट्रेडिंग सिस्टम, जो ऑर्डर चालित बाजार के सिद्धांत को गोद लेती है। एक बोली चालित प्रणाली के विरोध में एनएसई ने जानबूझकर ऑर्डर चालित प्रणाली के पक्ष में चुना। इसने न केवल एनएसई पर बल्कि अन्य एक्सचेंजों में जॉबिंग स्प्रेड को कम करने में मदद की है, इस प्रकार लेनदेन लागत में कमी बाजार प्रकार एनईएटी प्रणाली के चार प्रकार के बाजार हैं वे हैं: सभी ऑर्डर जो नियमित रूप से लॉट साइज या इसके गुणक के हैं, सामान्य बाजार में कारोबार किया जाता है। अनिवार्य डीमैटरियलाइज़ मोड में कारोबार किए जाने वाले शेयरों के लिए इन शेयरों का बाजार का एक हिस्सा एक है। सामान्य बाजार में विभिन्न पुस्तकों के प्रकार होते हैं जिनमें आदेश को नियमित बहुत ऑर्डर, स्पेशल टर्म ऑर्डर, नेगोशिएटेड ट्रेड ऑर्डर और स्टॉप लॉस ऑर्डर के रूप में अलग किया जाता है। सभी ऑर्डर जिनके ऑर्डर का आकार नियमित लॉट साइज़ से कम है, अजीब-लॉट मार्केट में कारोबार किया जाता है। एक ऑर्डर को ऑड लॉट ऑर्डर कहा जाता है, यदि ऑर्डर साइज नियमित लॉट साइज़ से कम है। इन आदेशों में उनके पास कोई विशेष शब्द विशेषताओं नहीं है। अजीब-भरपूर बाजार में, व्यापार के लिए दोनों ऑर्डर (खरीद और बिक्री) की कीमत और मात्रा दोनों के अनुरूप होना चाहिए। वर्तमान में सेबी के निर्देशों के अनुसार सीमित भौतिक बाजार के लिए अजीब बहुत बाजार की सुविधा का उपयोग किया जाता है। नीलामी बाजार में, निपटान संबंधित कारणों के लिए ट्रेडिंग सदस्यों की ओर से एक्सचेंज द्वारा नीलामी शुरू की जाती है। इस बाजार में 3 प्रतिभागी हैं आरंभक - नीलामी प्रक्रिया शुरू करने वाली पार्टी को एक आरंभक कहा जाता है प्रतियोगी - पार्टी जो सर्जक के समान पक्ष पर आदेश में प्रवेश करती है, सॉलिसिटर - जिस पक्ष ने आरंभकर्ता आदेश आदेश पुस्तकें एनएसई ट्रेडिंग सिस्टम प्रदान करता है उन आदेशों के सदस्यों के लिए पूर्ण लचीलेपन जो उनके द्वारा रखे जा सकते हैं। ऑर्डर सबसे पहले गिने और समय-रसीद पर मुहर लगी है और फिर तुरंत संभावित मैच के लिए प्रोसेस किया जाता है। प्रत्येक ऑर्डर का एक विशिष्ट क्रम संख्या और उस पर एक अनूठा समय स्टाम्प है। यदि कोई मैच नहीं मिला है, तो ऑर्डर अलग-अलग पुस्तकों में संग्रहित किए जाते हैं। आदेश निम्नलिखित पुस्तकों में विभिन्न पुस्तकों में मूल्य-समय की प्राथमिकता में जमा किए जाते हैं: सर्वोत्तम मूल्य-समय मूल्य, समय प्राथमिकता से। मूल्य प्राथमिकता का मतलब है कि अगर दो आदेश सिस्टम में दर्ज किए जाते हैं, तो सबसे अच्छी कीमत वाले ऑर्डर को उच्च प्राथमिकता मिलती है समय प्राथमिकता का मतलब है कि यदि एक ही कीमत वाले दो आदेश दर्ज किए जाते हैं, तो पहले दर्ज किए गए आदेश को उच्च प्राथमिकता मिलती है इक्विटीज सेगमेंट में निम्नलिखित प्रकार की पुस्तिकियां हैं: नियमित लॉट बुक में सभी नियमित बहुत सारे ऑर्डर हैं, जिनके पास निम्नलिखित विशेषताओं से कोई भी संलग्न नहीं है। - सभी या कोई भी नहीं (एओएन) - न्यूनतम भरण (स्टॉप लॉस) विशेष नियम पुस्तिका विशेष नियम पुस्तिका में सभी आदेश शामिल हैं, जिनमें निम्न में से कोई भी संलग्न है: - सभी या कोई नहीं (एओएन) - न्यूनतम भरण ) नोट: वर्तमान में एसईबीआई के निर्देशों के अनुसार सिस्टम पर विशेष शब्द ऑर्डर एओएन और एमएफ उपलब्ध नहीं हैं। लॉज ऑर्डर रोकें इस पुस्तक में संग्रहीत किए जाते हैं जब तक कि आदेश में निर्दिष्ट ट्रिगर मूल्य तक पहुंचा या पार किया जाता है। जब ट्रिगर की कीमत पर पहुंच या पार हो जाती है, तो आदेश नियमित लॉट बुक में जारी किया जाता है। स्टॉप लॉस की स्थिति निम्नलिखित परिस्थितियों में पूरी होती है: ऑर्डर करें - स्टॉप लॉस बुक में एक विक्रय ऑर्डर तब शुरू हो जाता है जब सामान्य बाजार में अंतिम कारोबार की कीमत क्रम के ट्रिगर मूल्य से कम हो जाती है या नीचे गिरती है। ऑर्डर खरीदें - स्टॉप लॉस बुक में एक क्रय ऑर्डर तब शुरू हो जाता है जब सामान्य बाजार में अंतिम कारोबार की कीमत पहुंच जाती है या ऑर्डर के ट्रिगर मूल्य से अधिक हो जाती है। ऑड लॉट बुक में सिस्टम में सभी अजीब बहुत ऑर्डर (मार्केटबल लॉट से कम मात्रा वाले ऑर्डर) होते हैं। प्रणाली पुस्तक में निष्क्रिय आदेशों के खिलाफ एक सक्रिय अजीब आदेश का मिलान करने का प्रयास करती है वर्तमान में, सेबी निदेशालय के अनुसार, ऑड लोट मार्केट का उपयोग उन आदेशों के लिए किया जा रहा है जिनमें 500 या उससे अधिक के बराबर मात्रा है सीमित शारीरिक बाजार इस पुस्तक में सभी ऑक्शन के लिए दर्ज किए गए आदेश हैं इस पुस्तक में नीलामी के आदेश के लिए मिलान प्रक्रिया केवल सॉलिसिटर अवधि के अंत में शुरू की जाती है। ऑर्डर मिलान करने का नियम सर्वोत्तम खरीद ऑर्डर सर्वोत्तम बिकने वाले ऑर्डर से मेल खाती है एक ऑर्डर आंशिक रूप से दूसरे ऑर्डर से हो सकता है जिसके परिणामस्वरूप कई ट्रेड किए जा सकते हैं। ऑर्डर से मिलान करने के लिए, सर्वोत्तम खरीद ऑर्डर सबसे ज्यादा कीमत वाला है और सबसे अच्छा विक्रय ऑर्डर सबसे कम कीमत वाला है। यह इसलिए है क्योंकि सिस्टम विक्रेता के दृष्टिकोण से सभी खरीद ऑर्डर उपलब्ध कराता है और बाजार में खरीदारों के दृष्टिकोण से सभी बिकने वाले ऑर्डर देखता है। इसलिए, किसी भी समय बाजार में उपलब्ध सभी ऑर्डर के लिए, एक विक्रेता स्पष्ट रूप से सबसे ज्यादा संभव खरीद मूल्य पर बेचना चाहता है जो कि पेशकश की जाती है। इसलिए, सर्वोत्तम खरीद ऑर्डर उच्चतम कीमत के साथ ऑर्डर है और सबसे अच्छा विक्रय ऑर्डर सबसे कम कीमत वाला ऑर्डर है। सदस्य सिस्टम में आदेशों को सक्रिय रूप से दर्ज कर सकते हैं, जो पूरे मात्रा में एक या एक से अधिक काउंटर ऑर्डर से मेल खाता है और व्यापार (एस) में परिणाम या सदस्य द्वारा रद्द कर दिया जाता है। वैकल्पिक रूप से, सदस्य रिएक्टिव हो सकते हैं और सिस्टम में मौजूदा ऑर्डर से मेल खाने वाले आदेशों में डाल सकते हैं। सिस्टम में बेजोड़ आदेश दिए जाने वाले आदेश निष्क्रिय ऑर्डर और ऑर्डर हैं जो मौजूदा ऑर्डर से मिलान करने के लिए आते हैं जिन्हें सक्रिय ऑर्डर कहा जाता है ऑर्डर हमेशा निष्क्रिय ऑर्डर कीमत से मेल खाते हैं यह सुनिश्चित करता है कि पहले के आदेशों को बाद में आने वाले आदेशों पर प्राथमिकता प्राप्त हो। आदेश की शर्तें एक ट्रेडिंग सदस्य उनकी आवश्यकताओं के आधार पर विभिन्न प्रकार के आदेश दर्ज कर सकते हैं। इन स्थितियों को मोटे तौर पर तीन श्रेणियों में वर्गीकृत किया जाता है: समय संबंधी स्थितियां, मूल्य-संबंधित स्थितियों और मात्रा संबंधी स्थितियां दिन - एक दिन का आदेश, जैसा कि नाम से पता चलता है, एक ऐसा आदेश है, जिस दिन उस पर प्रवेश किया जाता है। यदि दिन के दौरान ऑर्डर का मिलान नहीं होता है, तो ट्रेडिंग दिन के अंत में ऑर्डर स्वचालित रूप से रद्द हो जाता है। जीटीसी - ए गुड टिल रद्द (जीटीसी) ऑर्डर एक ऑर्डर है जो सिस्टम में रहता है जब तक यह ट्रेडिंग सदस्य द्वारा रद्द कर दिया जाता है। इसलिए यह ट्रेडिंग दिनों का विस्तार करने में सक्षम होगा यदि यह मेल नहीं खाता है। सिस्टम में जीटीसी आदेश जारी किए जाने की अधिकतम संख्या एक्सचेंज द्वारा समय-समय पर अधिसूचित की जाती है। जीटीडी - ए गुड टिल डेड डेट (जीटीडी) ऑर्डर से ट्रेडिंग सदस्य को दिन-ब्याज को निर्दिष्ट करने की अनुमति दी जाती है जिसके अनुसार सिस्टम में व्यवस्था रहनी चाहिए। इस अवधि के अंत में व्यवस्था को सिस्टम से निकाल दिया जाएगा। प्रत्येक डेडेट की गणना एक कैलेंडर दिन है और छुट्टियों के साथ। गिने जाने वाले दिन के दिनों में उस तारीख को शामिल किया जाता है जिस पर आदेश रखा जाता है। सिस्टम में जीटीडी आदेश रहने की अधिकतम संख्या एक्सचेंज द्वारा समय-समय पर अधिसूचित की जाती है। आईओसी - एक तत्काल या रद्द (आईओसी) आदेश व्यापारिक सदस्य को बाज़ार में आदेश जारी होने के तुरंत बाद सुरक्षा को खरीदने या बेचने की अनुमति देता है, जिससे यह आदेश बाजार से हटा दिया जाएगा। ऑर्डर के लिए आंशिक मिलान संभव है और ऑर्डर का बेजोड़ हिस्सा तुरंत रद्द हो जाता है। मूल्य ऑर्डर एक आदेश जो कि सिस्टम में आदेश दर्ज करते समय मूल्य निर्दिष्ट करने की अनुमति देता है। बाजार मूल्य ऑर्डर क्रम में प्रवेश करने के समय उपलब्ध सर्वोत्तम मूल्य पर प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने का आदेश। स्टॉप लॉस (एसएल) प्राइस ऑर्डरः एक ऐसा है जो ट्रेडिंग सदस्य को एक ऑर्डर देने की अनुमति देता है जो केवल तब ही सक्रिय हो जाता है जब प्रासंगिक सुरक्षा का बाजार मूल्य सीमा तक पहुंच या पार हो जाती है तब तक आदेश बाजार में प्रवेश नहीं करता है। स्टॉप लॉस बुक में एक बेचे ऑर्डर तब शुरू हो जाता है जब सामान्य बाजार में अंतिम कारोबार की कीमत क्रम के ट्रिगर मूल्य से कम हो या गिरती है। स्टॉप लॉस बुक में एक क्रय ऑर्डर तब शुरू हो जाता है जब सामान्य बाजार में पिछले कारोबार की कीमत पहुंच जाती है या ऑर्डर के ट्रिगर मूल्य से अधिक हो जाती है। जैसे अगर स्टॉप लॉस खरीद ऑर्डर के लिए, ट्रिगर 93.00 है, सीमा मूल्य 95.00 है और बाजार (पिछले कारोबार) की कीमत 90.00 है, तो यह ऑर्डर सिस्टम में जारी हो जाता है जब एक बार बाजार मूल्य 9 00 या उससे अधिक हो जाती है। यह ऑर्डर नियमित रूप से पुस्तक में जोड़ा जाता है, समय सीमा के रूप में ट्रिगर करने के समय के साथ, 95.00 सीमा शुल्क (डीक्यू) के एक सीमा आदेश के रूप में - डीक्यू हालत के साथ एक आदेश ट्रेडिंग सदस्य को आदेश मात्रा का केवल एक भाग का खुलासा करने की अनुमति देता है बाजार। उदाहरण के लिए, 200 का एक घोषित मात्रा शर्त के साथ 1,000 के एक आदेश का मतलब होगा कि 200 एक बार में बाजार में प्रदर्शित किया जाता है। इसके बाद कारोबार किया जाता है, दूसरा 200 स्वचालित रूप से जारी किया जाता है और जब तक पूर्ण आदेश निष्पादित नहीं किया जाता है। एक्सचेंज समय-समय पर न्यूनतम प्रकट मात्रा मानदंड निर्धारित कर सकता है। एमएफ - न्यूनतम भरण (एमएफ) के आदेश ट्रेडिंग सदस्य को न्यूनतम मात्रा निर्दिष्ट करने की अनुमति देते हैं जिसके द्वारा एक आदेश भरा जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, न्यूनतम 200 भर से 1000 इकाइयों का ऑर्डर करने की आवश्यकता होगी कि प्रत्येक व्यापार कम से कम 200 इकाइयों के लिए हो। दूसरे शब्दों में, अधिकतम 200 में से 5 ट्रेडों या 1000 के एक व्यापार होंगे। एक्सचेंज समय-समय पर एमएफ के मानदंडों को निर्धारित कर सकता है। एओएन - सभी या कोई भी ऑर्डर किसी ट्रेडिंग मेंबर को इस शर्त को लागू करने की इजाजत नहीं दे सकता है कि केवल पूर्ण आदेश का मिलान इसके विरुद्ध किया जाना चाहिए। यह कई ट्रेडों के माध्यम से हो सकता है यदि पूर्ण आदेश का मिलान नहीं किया जाता है तो यह मिलान या रद्द होने तक पुस्तकों में रहेगा। नोट: वर्तमान में एओएन और एमएफ ऑर्डर सिस्टम पर एसईबीआई के निर्देशों के अनुसार उपलब्ध नहीं हैं। ऑटोमेटेड ट्रेडिंग सिस्टम इंडिया के साथ टेग किया गया स्पाइडर आईआरआईएस सॉफ्टवेयर सिम्फनी फिनटेक के ग्राहकों के लिए इस्तेमाल होने वाले भारत समाधान, स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम प्रदाता, आज स्पाइडर सॉफ्टवेयर। सिम्फनी एम्प स्पाइडर संयुक्त रूप से सिम्फनी 8217 के प्रेस्टा ओएमएस के साथ इंटरफेस स्पाइडर 8217 आईआरआईएस सॉफ्टवेयर का विकास करेगा। यह संयुक्त पेशकश पावर ट्रेडर्स को उनके तकनीकी संकेतक आधारित अल्गोस को विकसित करने, परीक्षण और तैनात करने में सक्षम बनाती है। एक सामान्य समस्या को संबोधित करते हैं जो पावर ट्रेडर्स का सामना करते हैं ये संयुक्त पेशकश एक ऐसी आम समस्या को हल करती है जो भारत में बिजली व्यापारियों का सामना करने के लिए उनके अलगो को स्वचालित करता है स्पाइडर 8217 के आईआरआईएस का उपयोग तकनीकी विश्लेषणात्मक विश्लेषण आधारित 8216 ट्रेडिंग रणनीतियां 8216 को विकसित करने के लिए किया जा सकता है। पस्टो का उपयोग करके, रणनीति विकसित करने और कागज-व्यापार की रणनीतियों के बाद रणनीतियों का दोबारा परीक्षण कर सकते हैं और फिर सहभागी दलालों में 8216 लीव 8217 की रणनीतियां तैनात कर सकते हैं। 8220 सिम्फनी फाइनटेक 8217 के टर्नकी समाधान के लिए वैल्यू-ऐंड सर्विस स्पाइडर अपने ग्राहकों को मूल्यवर्धित सेवाएं मुहैया कराने की अनुमति देती है, 8221 ने कहा, रवी लोखंडे, निदेशक, स्पाइडर सॉफ्टवेयर। 8220 सिम्फोनिस एल्गो प्लेटफार्म हमारे फ्रंट-एंड 8211 में एकाधिक एक्सचेंजों के लिए एक प्लेटफॉर्म को एकीकृत किया जाएगा: बीएसई amp एनएसई (कैश एम्प फ़ैम्पो), एमसीएक्स। स्पाइडर सॉफ्टवेयर प्राइवेट लिमिटेड भारत में शेयर बाजार के व्यापारियों के लिए रीयल टाइम एंड एंड ऑफ डे तकनीकी विश्लेषण सॉफ्टवेयर विकसित करने में अग्रणी है। वर्ष 2000 में इसकी स्थापना के बाद से, स्पाइडर सॉफ्टवेयर प्राइवेट लिमिटेड ने लगातार भारत में 5000 से अधिक उपयोगकर्ताओं द्वारा अद्वितीय और बेहद प्रभावी और बेहतर सॉफ्टवेयर का उपयोग किया है। ऑटोमेटेड ट्रेडिंग सिस्टम प्रदाता सिम्फोनी फिनटेक सॉल्यूशंस प्राइवेट लिमिटेड ने आज फिलिप कैपिटल इंडिया के सहयोग से घोषणा की। सिम्फनी फिलिप कैपिटल इन-हाउस ओएमएस के साथ एक इंटरफेस का विकास करेगा। यह संयुक्त पेशकश फिलीप कैपिटलों को सक्रिय व्यापारियों को विकसित करने, परीक्षण करने और अपने algos को मूल रूप से तैनात करने में सक्षम बनाती है। एक सामान्य समस्या को संबोधित करते हैं जो सक्रिय ट्रेडर्स का सामना करते हैं: यह संयुक्त पेशकश एक सामान्य समस्या को संबोधित करती है जो भारत में सक्रिय ट्रेडर्स का सामना करने के लिए उनके अल्गो को स्वचालित करता है सिम्फनी 8217 के प्रेस्टो प्लेटफार्म का इस्तेमाल 8216 टारगेटिंग स्ट्रेटेजीज़ 8217 को लाइव (इंट्रा-डे) या ऐतिहासिक डेटा के साथ मूलभूत तकनीकी संकेतकों के आधार पर विकसित करने के लिए किया जा सकता है। कोई भी रणनीति तैयार कर सकता है और पेपर-ट्रेड रणनीति तैयार कर सकता है और फिर, फिलिप कैपिटल में 8216 लीव 8217 की रणनीतियों की तैनाती कर सकता है। 8220 सिम्फनी फिनटेक 8217 के टर्नकी समाधान के लिए मूल्य-जोड़ें सर्विस फिलिप कैपिटल इंडिया को अपने ग्राहकों को मूल्यवर्धित सेवाएं मुहैया कराने की अनुमति देता है, 8221 ने कहा कि श्री कल्पेश वोरा, वीपी रिटेल, फिलिप कैपिटल (इंडिया) प्राइवेट लिमिटेड 8220 सिम्फोनिस एल्गो प्लेटफॉर्म को हमारी पीठ में एकीकृत किया जाएगा। - एक्स 8211 में एकाधिक एक्सचेंजों के लिए एक प्लेटफॉर्म: बीएसई amp एनएसई (नकद एम्प फ़ैम्पो), एमसीएक्स-एसएक्स। वैश्विक स्तर पर 3500 से अधिक कर्मचारियों के साथ, फिलिप कैपिटल दुनियाभर की परिसंपत्तियों के प्रबंधन को कुल मिलाकर 22 अरब डॉलर से ज्यादा शेयरधारकों के साथ रखती है, जिसमें 1 अरब डॉलर से ज्यादा की राशि है। फिलिप कैपिटल दुनिया भर के 16 देशों के वित्तीय केन्द्रों में काम करती है। अधिक जानकारी के लिए: सिम्फनी फिन्टेक शंतनु यू, 91-88 9 86 99 175, शंतनु.युनीलसिम्फोनीफिनटेक सिम्फोनीफिन्टेक फिलिप कैपिटल इंडिया श्री कल्पेश वोरा। 91 9920 9 33 9 99, केवोरपहिलिपेपिटलाइटल इंडिया फ़िलिपैपटालियल। फ़िलिप कैपिटल ग्रुप Kwang Sook Fong, 65 6531 1567, marcomphillip. sg phillip. sg भारत के प्रोप डेक्स मुनाफे की तलाश में अलगो रणनीतियों सिम्फनी के साथ अनुबंध पर हस्ताक्षर करते समय उनमें से किसी एक का चयन कर सकते हैं। इन सभी रणनीतियों को एक्सचेंजों द्वारा अनुमोदित किया गया है और भारत के कुछ सबसे प्रसिद्ध स्टॉक गुरुओं की सहायता से विकसित किया गया है: 8211 प्रेस्टो-स्मार्टट्रैडिंग: एक लाभदायक बाजार बनाने की रणनीति 8211 प्रेस्टो-स्मार्टजोबिंग: लाभदायक पूरी तरह से स्वचालित जॉबिंग लॉजिक 8211 प्रेस्टो-एबी-क्रॉसओवर : अनुकूलित निष्पादन तर्क 8211 प्रेस्टो-एक्सओवर के साथ एक बहुत ही लाभदायक अमीब्रोकर आधारित रणनीति: अपने ऑसिललेटर का चयन करें और एंटएक्सिट, ब्रैकेट ऑर्डर, स्लाइसिंग, ट्रेलिंग एसएल आदि को अनुकूलित करें। 8211 प्रेस्टो-ऑपर्च्युनिटी लक्ष्य पूर्णता रणनीति पोस्ट नेविगेशन एमटी 4 रोबो प्लगइन लॉन्च किया गया है। विवरण के लिए 9142227173 पर कॉल करें एक सफल व्यापार के पीछे रहस्य एक अच्छा जोखिम इनाम अनुपात है यदि आप इसे अनदेखा करते हैं, निश्चित रूप से, आप ढीले होंगे यह परवाह नहीं है, जो आपके द्वारा उपयोग किए जा रहे महान चार्ट या व्यापारिक रणनीति है। चार्ट प्रदाताओं और सुझाव प्रदाताओं के अधिकांश आरआरआर की अनदेखी कर रहे हैं परिणाम। हाँ। आपको यह पता है। भावना व्यापार का सबसे बड़ा दुश्मन है ऑटो ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर का उपयोग करें और अंतर देखें रोबोट ट्रेडिंग सिस्टम क्या है रोबोट ट्रेडिंग सिस्टम को अलगो व्यापार, स्वचालित व्यापार, एल्गोरिथम व्यापार या स्वचालित व्यापार निष्पादक के रूप में भी जाना जाता है, व्यापारियों को सरल या जटिल परिस्थितियों के आधार पर मानव हस्तक्षेप के बिना व्यापार में प्रवेश करने और बाहर निकलने की अनुमति देता है। अधिकांश रोबोट ट्रेडिंग सिस्टमों को वास्तविक समय डेटा, व्यापार निष्पादक प्लगइन और ब्रोकर ट्रेडिंग टर्मिनल के साथ चार्टिंग सॉफ़्टवेयर की आवश्यकता है। आपको केवल अपने चार्टिंग सॉफ़्टवेयर में एक रणनीति को सक्रिय करने और रोबोट व्यापार प्लगइन चलाने की ज़रूरत है। जब तक आप इसे निष्क्रिय नहीं करते तब तक चलेंगे। आप किसी भी समय अपने प्रदर्शन की निगरानी कर सकते हैं और आवश्यकतानुसार वास्तविक समय में परिवर्तन कर सकते हैं। रोबोटिक व्यापार में पहली चीज एक व्यापारिक रणनीति बनाने के लिए है रणनीति औसत क्रॉसओवर, धुरी स्तर का ब्रेक, रेंज ब्रेकआउट (ओआरबी) खोलने या ओसीलेटर संबंधित रणनीतियों को स्थानांतरित कर सकती है। उदाहरण: यदि आपकी रणनीति 20-5 चलती औसत क्रॉसओवर है जब भी 5 अवधि की औसत क्रॉस 20 की अवधि बढ़ती औसत ऊपर की ओर होती है, एक खरीद की स्थिति आती है और रोबोट ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर आपके ट्रेडिंग टर्मिनल में खरीद ऑर्डर करेगा। आपकी बाहर निकलने की रणनीति के आधार पर, यह मुनाफ़े की बुकिंग करेगा या स्टॉप लॉट हिट होगा। उदाहरण के लिए यदि आपकी खरीद मूल्य 7700 है। लक्ष्य 7750 है और स्टॉप लॉस 7680 है। खरीद सिग्नल रोबोर ट्रेडर्स को निष्पादित करने के बाद 7750 या 7680 के लिए चार्ट की निगरानी लंबी स्थिति से बाहर निकलने के लिए होगी। जटिल व्यापार रणनीति बनाने के लिए, आपको तकनीकी विश्लेषण और प्रोग्रामिंग कौशल का अच्छा ज्ञान होना चाहिए या आप किसी विशेषज्ञ से सब्सक्राइब कर सकते हैं। 9 9 व्यापारियों ने अपनी पूंजी को भावपूर्ण व्यापार कारण खो दिया है। इसे बचने के लिए रोबो ट्रेडर का उपयोग करें असली रॉबो व्यापारी अंतिम ऑटो ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर रियल और पेपर ट्रेडिंग मोड टी रेड के साथ असीमित स्क्रिप नियंत्रण स्विच केवल लंबे, केवल कम या लंबे समय तक के लिए स्विच पार्ट मात्रा लाभ बुकिंग मोड। लक्ष्य 1 और लक्ष्य 2 लाभ बुकिंग विकल्प। पिवट, गन या फिबोनैक्चि व्यापारियों के लिए स्तर आधारित व्यापार। Xsignal-YScrip ट्रेडिंग भारत में पहली बार लक्ष्य पर स्टॉप लॉस का पिछला ट्रेलिंग लॉस 1 पिछला स्टॉप लॉसेंट्री (लक्ष्य 1 पर) स्टॉप लॉस पर रिवर्स सक्रिय रोज़ मुनाफावॉच स्क्रिप विजायदा जोखिम प्रबंधन सेट करें ध्वनि या ईमेल द्वारा व्यापार सूचना मांग पर वीपीएस (वर्चुअल प्राइवेट सर्वर) सुविधा मांग पर मल्टी-उपयोगकर्ता रोबो (दलाल एम्प उप-दलालों के लिए) किसी भी एम्बिब्रोमर एएफएल के लिए उपयुक्त एक्सेल आधारित रणनीति निष्पादक बहु-स्क्रिप्ट टोकरी व्यापार नई विकल्प रणनीति स्वचालन भारत में पहली बार सबसे कम मासिक सदस्यता। दूसरों के साथ हमारे रोबो की तुलना करें और फिर तय करें एक सरल रोबोट व्यापार एएफएल यह कॉम्प्लेक्स रणनीतियों का निर्माण करने के लिए बहुत ही आसान रोबोट ट्रेडींग रणनीति है, कृपया हमसे संपर्क करें realisenseindia या 9142227173 प्लॉट (सी, क्लॉज, परम कॉलर (रंग, रंग डिफॉल्ट), स्टाइल नॉनटाइटेल पैरामास्टाइल (स्टाइल) गेटप्रिस स्टाइल () प्लॉटशैप्स (आईआईईफ़ (खरीदें) खरीदें प्लैटशैप्स (आईआईएफ़ (आवरण, आकार, सिरका, आकार, नॉन), रंगीन ब्लू, आकृति आकार, आकार, नैनो), रंगीन ब्लू, 0, एल, ऑफ़सेट -45) प्लॉटशैप्स (आईआईएफ (शॉर्ट, आकृति वाले आकार, आकार नॉन), रंगरंग, 0, एच, ऑफ़सेट - 45) 0, एल, ऑफसेट -35) प्लॉटशैप्स (आईआईईफ़ (आकार, आकार, सिरका, आकार नॉन), रंगरंग, 0, एच, ऑफ़सेट 35) को कॉपी और रोबोट प्लगिन के साथ एंबिब्रोनर में कॉपी करें और इसे जांचें। रोबोट व्यापार का लाभ क्या है इसकी आपकी भावनाओं को कम करना। हमारी व्यापारिक सफलता में भावनाओं का एक बड़ा रोल है, खासकर दिन के कारोबार में। यह भावनाओं को नियंत्रित करने के लिए एक आदर्श विकल्प है इसके व्यापार से अधिक रोकना अधिकांश व्यापारियों को यह समस्या है जब बाजार अत्यधिक उतार-चढ़ाव होता है, तो व्यापारियों ने व्यापार के लिए लुभाना चाहा और यह बहुत बड़ा नुकसान हो सकता है अनुशासन बनाए रखना यह व्यापारी का एक और दुश्मन है देर से प्रवेश, स्टॉप लॉस बदलना, अधिक लाभ आदि की प्रतीक्षा करना। व्यापारिक गति में सुधार खरीदने के संकेत मिलने के बाद, आमतौर पर 3 सेकंड के भीतर आदेश आपके टर्मिनल पर रखा जाएगा। लेकिन मैन्युअल रूप से इसे 10 से 30 सेकंड लग सकते हैं। किसी भी तरल बाजार के लिए उपयुक्त। हां, यह इक्विटी ट्रेडिंग, फ्यूचर्स amp विकल्प ट्रेडिंग, कमोडिटी ट्रेडिंग और मुद्रा व्यापार के लिए उपयुक्त है। बास्केट ट्रेडिंग टोकरी व्यापार एक उच्च संभावना व्यापार रणनीति है खासकर अंतराल में लेकिन मैन्युअल रूप से निष्पादित करना बहुत कठिन है। रोबो ट्रेडिंग टोकरी व्यापारियों के लिए एक आदर्श विकल्प है। लगातार परिणाम यह एक और लाभ है, जो मैन्युअल ट्रेडिंग में हासिल करना बहुत कठिन है। एल्गोरिथम व्यापार या अल्गो ट्रेडिंग क्या है यह एक नया मॉडल व्यापार प्रणाली है जो इक्विटी और व्युत्पन्न बाजारों में व्यापार निर्णयों को उत्पन्न करने के लिए अत्यधिक उन्नत गणितीय सूत्र का उपयोग करता है। आमतौर पर व्यापार या रोबोट व्यापार बहुत हद तक भारी मात्रा के व्यापार के कारण संस्थागत व्यापारियों द्वारा इस्तेमाल किया। लेकिन अब भी छोटे व्यापारियों भावनात्मक व्यापार से बचने के लिए रोबोट व्यापार सॉफ्टवेयर का उपयोग कर सकते हैं। रोबोट व्यापार व्यापारियों के व्यापार नियमों और अनुशासन का पालन करने में मदद करेगा रोबोट ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर या स्वचालित ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर क्या है यह एक कंप्यूटर प्रोग्राम है, जो स्वचालित रूप से प्री-सेट किए गए व्यापारिक रणनीति के आधार पर आपके दलाल टर्मिनल को व्यापार निष्पादित करेगा। मानव हस्तक्षेप के बिना पूरी तरह से स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम सभी संकेतों पर ट्रेडों और एक ही समय में कई शेयरों को ट्रैक करें। लक्ष्य पर स्वचालित निकास और रोक नुकसान। भावनात्मक व्यापार से बचने का आदर्श तरीका नि: शुल्क डेमो के लिए कॉल-09142227173, 09142227174 याहू मैसेंजर id realsenseindia असली ROBO व्यापारी Amibroker और NORDESTODINANGEL DIET ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के बीच एक अंतरफलक है। जब भी कोई खरीद, बेचना या लघु, कवर संकेत चार्टिंग प्लेटफॉर्म में ट्रिगर करता है, तो सिगनल ने तुरन्त अब नोनेनस्ट टर्मिनल को भेज दिया होगा। सेबी के दिशानिर्देशों के मुताबिक उपयोगकर्ता को एक्सचेंज भेजने से पहले ऑर्डर को मॉनिटर और अनुमोदित करना होगा। चरण 1. चार्जिंग प्लेटफार्म (रणनीति के साथ अमिब्रोनर) (रणनीति में ट्रिगर किए गए एक खरीद ऑर्डर) चरण 2. रियल रॉबो व्यापारी चरण 3. अब नेस्टोडिनगेल डीआईटी टर्मिनल खींचें-एन-ड्रॉप ऑपरेशन के साथ इंटरफेस का उपयोग करने के लिए सरल। ज़ीरो प्रोग्रामिंग ज्ञान इस ट्रेडिंग प्लगइन का उपयोग करने के लिए आवश्यक है। किसी भी कोड को संपादित किए बिना पहले से ही-लाइव ट्रेडिंग सिस्टम पर लागू किया जा सकता है। मूल रोबो व्यापार सॉफ्टवेयर सेटिंग्स स्क्रिप्ट पैरामीटर का चयन करें एटी: बाजार में एक्सपी कैसे फिट है बीटी: एक्सपी ब्राजील में सबसे बड़ा स्वतंत्र दलाल है, हम किसी भी बैंक से जुड़ा नहीं हैं। 2015 में हम इक्विटी और ऑप्शंस में वॉल्यूम के संदर्भ में तीसरे और एक्सचेंज पर वायदा में संविदाओं की संख्या के मामले में दूसरे स्थान पर हैं। अमेरिका में एक्सपी सिक्योरिटीज़ में हमारे एक ब्रोकर डीलर हैं, जिनमें दो कार्यालय हैं: न्यूयार्क उत्तर-दक्षिण प्रवाह पर ध्यान केंद्रित कर रहा है - इसलिए विदेशी ग्राहकों का कारोबार लैटएम - और मियामी कार्यालय विपरीत है - ब्राजील के निवेशकों ने अमेरिका और यूरोप के बाजारों का कारोबार किया है। हम इक्विटी, विकल्प और वायदा कारोबार करते हैं हमारे पास निश्चित आय, सुरक्षा ऋण, वस्तुओं के लिए डेस्क भी हैं और हम बाजार निर्माताओं भी हैं। हम संस्थागत और खुदरा ग्राहकों की सभी सेवाओं की पेशकश करते हैं हमारे पास दो मुख्य फ़ोकस के साथ एक इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग डेस्क है कनेक्टिविटी और ओएमएस एकीकरण, ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, कोलोकेशन और सभी उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों की विशिष्ट मांग। इसके अलावा एलजीओ ट्रेडिंग रणनीतियों जो आंतरिक रूप से एक्सपी द्वारा विकसित की जाती हैं ये निष्पादन अल्गोस हमारे ग्राहकों को प्रदान किए जाते हैं और हमारे ट्रेडिंग डेस्क द्वारा उपयोग किए जाते हैं। एटी: बीवीएमएफ सक्रिय रूप से एचएफटी का स्वागत कर रहा था। बीटी ने कैसे काम किया है: उन्होंने एचएफटी डिस्काउंट के लिए नई पॉलिसी के साथ व्यापार और बाद के कारोबारी माहौल में अपनी तकनीक पर कई सुधार किए। सीएमई के साथ उनकी साझेदारी ने नए मेलिंग इंजन प्यूमा को लाया और नए मार्केट डेटा की स्थापना की - एकीकृत बाजार डेटा फीड पोस्ट-ट्रेडिंग पहलू पर स्पष्टता का एकीकरण एक महत्वपूर्ण परियोजना है। निफ्टी जनवरी वायदा 5 गिरावट, खिलाड़ियों को यह अनुमान लगाता है कि क्या इसका परिणाम एक एल्गोरिथम व्यापार नई दिल्ली: बीएसई ने दलालों के लिए आधार न्यूनतम पूंजी (बीएमसी) मानदंडों को छू लिया है, एक कदम यह सुनिश्चित करेगा कि जमा को एक्सचेंज के साथ बनाए रखा जाए, न कि समाशोधन निगम बेस न्यूनतम पूंजी (बीएमसी) एक स्टॉक एक्सचेंज के सदस्य द्वारा जमा जमा है जिसके साथ ट्रेडों के लिए कोई जोखिम नहीं है। इसका मतलब एक्सचेंज के किसी भी सेगमेंट में आकस्मिकताओं को पूरा करने के लिए होता है और दलाल को सिस्टम में लाने के जोखिम के अनुरूप होता है। । बीएसई ने एक सर्कुलर में कहा कि बीएमसी के लिए सभी जमा एक्सचेंज के साथ बनाए रखने की आवश्यकता होगी। वर्तमान में, बीएमसी बीएसईएस क्लियरिंग कॉर्पोरेशन, आईसीएएल, (इंडियन क्लियरिंग कॉरपोरेशन लिमिटेड (आईसीसीएल) के साथ बनाए गए कोलेटरल से अवरुद्ध है। आईसीसीएल के साथ एक्सचेंज (बीएसई) ने बीएमसी की ओर से संपार्श्विक को अलग करने और ले जाने की प्रक्रिया शुरू की है। आईसीएलएल के साथ संपार्श्विक बनाए रखा है। प्रारंभिक चरण में, संभवतया बीएमसी संपार्श्विक के नकद समकक्ष घटक, आईसीसीएल के साथ बनाए गए संपार्श्विक जमा से अलग हो जाएगा और विनिमय के साथ अलग रखा जाएगा। बीएमसी संपार्श्विक में कोई भी कमी बीएसई ने कहा कि आईसीएलएल से बीएमसी की ओर से किए गए कोलेटरल पर ट्रेडिंग के सदस्यों को सूचित किया जाएगा। ब्रोकरों को यह सुनिश्चित करने के लिए कहा गया है कि नवीकरण के समय क्लियरिंग निगम के संपार्श्विक के रूप में दिए गए सावधि जमा (एफडी) और बैंक गारंटी (बीजी) की, ऐसी रकम (कमी की सीमा तक) जमा की जाती है विनिमय के साथ ट्रेडिंग सदस्यों, जिनकी कमी आईएमसीएल के साथ बनाए गए संपार्श्विक जमा से अवरुद्ध होती है, आईसीएलएल के साथ बीजीएस एफडी के साथ फिक्स्ड डिपॉजिट्स को नवीनीकृत करने या आईसीएलएल के साथ अतिरिक्त कॉलेटल्स जमा करने की स्थिति में सुनिश्चित कर लेते हैं, इस तरह एफडी बीजी की सीमा तक बीएसई के पक्ष में खींचा जाता है और एक्सचेंज से जमा किया जाता है, बीएसई ने कहा। ऐसे व्यापारिक सदस्य स्वेच्छा से बीएमसी के साथ एफडी बीजी को बीएमसी के पास जमा कर सकते हैं और उस सीमा तक आईएमसीएल पर बीएमसी को अवरुद्ध नहीं किया जा सकता है। मानदंडों के अनुसार, स्टॉक ब्रोकरों या ट्रेडिंग सदस्यों को प्रतिभूतियों के कारोबार के मामले में 10 लाख रुपये की न्यूनतम पूंजी बनाए रखना चाहिए ताकि ग्राहकों की बजाय अल्गो व्यापार का उपयोग किए जा सकें। 2013 में, पूंजी बाजार नियामक सेबी ने शेयर ब्रोकर्स के लिए बेस न्यूनतम पूंजी (बीएमसी) जमा में 50 लाख रुपये तक की बढ़ोतरी की है, अधिकतम 10 लाख रुपये से पहले, खासकर एल्गोरिथम ट्रेडिंग (एएलओओ) से निपटने वालों के लिए बाजार में जोखिम कम करना मुंबई: यह एक मोटा उंगली या एक एल्गोरिथम व्यापार था। यही सवाल था कि निफ्टी वायदा गिरने के बाद ब्रोकर स्वयं पूछ रहे थे और फिर मंगलवार को शुरुआती कारोबार में नाटकीय रूप से वसूल रहे थे। लगभग 9: 15 बजे, निफ्टी वायदा 8422 में कारोबार के लिए खोला गया, लेकिन 9: 55 बजे के आसपास 8000 पर गिर गया और फिर 100 अंक से अधिक तेजी से बरामद किया। शुरुआती कारोबार में निफ्टी फ्यूचर्स में एक क्रैश के कारण उन लोगों पर मार्जिन का दबाव रहा जो स्टॉप लॉस के साथ कारोबार कर रहे थे। जनवरी के निफ्टी फ्यूचर्स ने मंगलवार को खुले ब्याज में 15.40 लाख अनुबंध छोड़े। यह मेरे लिए एक गलत मोटी उंगली की तरह लग रहा है, विदेशी ब्रोकर के एक व्युत्पन्न विश्लेषक ने रायटर को बताया। 5 अक्टूबर 2012 को, निफ्टी इंडेक्स 920 अंक टूट गया था, जिसमें मुंबई स्थित ब्रोकरेज एमे ग्लोबल के व्यापारी ने कहा था कि व्यापार पर अंकुश लगाने के लिए। निफ्टी जनवरी फ्यूचर 5 डूब जाता है, खिलाड़ियों को यह अनुमान लगाता है कि क्या इसका परिणाम एक एल्गोरिथम व्यापार है। एल्गोरिथम व्यापार के लिए मानदंडों को कसने के लिए, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने मंगलवार को यह अनिवार्य बना दिया है कि उपयोगकर्ताओं को अपने सिस्टम को हर छह महीने में लेखा परीक्षा में रखना पड़ता है और गलत शेयर दलालों पर जुर्माना बढ़ाया जाता है। बाजार की भाषा में एल्गोरिदमिक व्यापार या एल्गो उन्नत गणितीय मॉडल के प्रयोग से सुपर-फास्ट गति से उत्पन्न आदेशों को संदर्भित करता है जो व्यापार के स्वचालित निष्पादन को शामिल करता है। यह ज्यादातर बड़े संस्थागत निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है इससे चिंताओं को उठाया गया है कि एल्गो छोटे निवेशकों और बाजार को भी संभावित प्रणालीगत जोखिमों के लिए उजागर करता है। वित्तीय साधनों में व्यापार के लिए उन्नत तकनीक के उपयोग की बढ़ती प्रवृत्ति के बाद, सेबी ने पहले मार्च 2012 में अलगो ट्रेडों पर दिशानिर्देश जारी किए थे। मंगलवार को जारी किए गए एक परिपत्र में, सेबी ने कहा कि इसके तकनीकी सलाहकार समिति द्वारा दिए गए अभ्यावेदनों के तहत सभी दिशा निर्देशों की समीक्षा करने का निर्णय लिया गया है और नए मानदंड 27 मई से प्रभावी होंगे। संशोधित दिशानिर्देशों के अनुसार, स्टॉक ब्रोकर और व्यापारियों ने एलजी की पेशकश की है। सुविधा को अपने एल्गोरिथम व्यापार प्रणाली का हर छह महीने में लेखा-परीक्षा करने की आवश्यकता होगी ताकि सेबी और स्टॉक एक्सचेंज द्वारा निर्धारित आवश्यकताओं के अनुपालन सुनिश्चित किया जा सके। ऐसे ऑडिट को एक सिस्टम ऑडिटर द्वारा प्रासंगिक प्रमाणपत्रों के साथ करने की आवश्यकता होगी। सेबी ने स्टॉक एक्सचेंजों को शेयर दलाल या ट्रेडिंग सदस्य की विफलता के मामले में उपयुक्त दंड लगाने की इजाजत भी दी है, क्योंकि शेयर बाजार द्वारा निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर संतोषजनक सुधारात्मक कार्रवाई करने के लिए। नियामक ने बाजार से जुड़े हेरफेर और बाजार में व्यवधान की बेहतर पहचान और जांच के लिए समय-समय पर अपनी निगरानी व्यवस्था की समीक्षा करने के लिए यह भी कहा है। क्रेडिट सुइस ने भारत में एल्गोरिदमिक व्यापार की शुरूआत की है आर्थिक समयः 22 जून, 2009, 10.25 बजे नई दिल्ली: क्रेडिट सुइस उन्नत निष्पादन सेवा (एईएस) इकाई ने भारतीय इक्विटी में एल्गोरिथम व्यापार शुरू किया है। इस क्रेडिट सुइस ग्राहकों के साथ अब भारतीय इक्विटी के लिए एईएस एल्गोरिथम ट्रेडिंग रणनीतियों की एक व्यापक श्रेणी को रोजगार दे सकते हैं, जो कि अधिक कुशलतापूर्वक व्यापार करने और सर्वोत्तम निष्पादन हासिल करने में सक्षम है। 2001 में एईएस समूह के गठन के बाद से, बैंक ने नई तकनीक का प्रवर्तन किया है और इसे यथासंभव कई बाजारों में लाया है। एशिया प्रशांत में, क्रेडिट सुइस एईएस, जनवरी 2008 में मलेशिया में डायरेक्ट मार्केट एक्सेस (डीएमए) को लॉन्च करने वाला पहला विदेशी दलाल बन गया और पिछली अगस्त में इंडोनेशियाई बाजार में डीएमए की पेशकश करने वाला पहला विदेशी दलाल बनकर इसे आगे बढ़ा। कंपनी ने कहा कि क्रेडिट सुइस एईएस, सितंबर 2008 में भारत में डीएमए की पेशकश करने वाले पहले विदेशी दलालों में से एक था। एशिया पैसिफ़िक के लिए एईएस सेल्स के प्रमुख ब्रूक टीटर ने कहा, परिष्कृत नकदी की मांग एल्गोरिदम, ग्राहकों को भारतीय इक्विटी के कारोबार में बेहतर निष्पादन देने में मदद करेगा। निवेशक अपनी व्यापारिक रणनीतियों को स्वचालित करने और उनके उद्देश्यों की पूर्ति के लिए एल्गोरिदम को अनुकूलित करने में सक्षम होंगे। यह सिग्नलिंग जोखिम और मार्केट इफेक्ट को कम करने और इष्टतम कीमत पर तरलता का उपयोग करने में मदद करेगा। विश्व स्तर पर एल्गोरिदम तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं क्योंकि निवेशकों ने अधिक कुशलता से व्यापार करने और अस्थिरता में तेज स्पाइक से बचने की मांग की है, जबकि बाजार के प्रभाव को कम करते हुए, विशेष रूप से पिछले 18 महीनों में कई बाजारों में प्रचलित कम तरल बाजार की स्थितियों को देखते हुए। इस प्रभाव को कम करने के उद्देश्य से एक रणनीति एसएनआईपीईआर, तरलता को चुनने के लिए क्रेडिट सुइस द्वारा विकसित एक आक्रामक और अवसरवादी नकदी-प्राप्त एल्गोरिथ्म है, क्योंकि यह लक्ष्य मूल्य पर उपलब्ध हो जाती है। पिछले 18 महीनों में स्नैपर का उपयोग दोगुना से अधिक हो गया है, जिसमें कई निवेशकों को तेजी से निष्पादन की इच्छा है, जबकि बाजार में अस्थिरता हो रही है। एल्गोरिदम के एईएस सूट में पारंपरिक एल्गोरिदमिक रणनीतियों भी शामिल हैं जो समय के साथ-साथ ट्रेडिंग वॉल्यूम को विभाजित करने की कोशिश करते हैं और एक स्टॉक के वॉल्यूम भारित औसत मूल्य पर व्यापार की तलाश करते हैं। इसके अतिरिक्त, एईएस उन रणनीतियों की पेशकश करता है जो कार्यान्वयन की कमी को कम करने की कोशिश करते हैं - या उस कीमत के बीच का अंतर जिस पर एक ग्राहक व्यापार का फैसला करता है और वास्तविक इनलाइन लागत और GUERRILLA जैसी अन्य तरलता की मांग की रणनीति। मार्च 31, 2012 ईटी ब्यूरो मुंबई: पूंजी बाजार नियामक ने उच्च आवृत्ति व्यापार के लिए जगह में चेक और शेष राशि रखी है। सेबी ने स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार करने के लिए ब्रोकर द्वारा परिष्कृत स्वचालित सॉफ़्टवेयर के इस्तेमाल के कारण संभावित प्रणालीगत जोखिम की संभावनाओं को शामिल करने के लिए एक्सचेंजों से विस्तृत दिशा निर्देशों को जारी किया है। नियामक ने कहा कि एक्सचेंजों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि सभी एल्गोरिदमिक आदेश, सॉफ्टवेयर संचालित स्वचालित ऑर्डर एक्ज़ीक्यूशन इंजन, भारत में स्थित दलाल सर्वर के माध्यम से कराए जाते हैं और एल्गोरिदमिक आदेशों और ट्रेडों से निकलने वाले जोखिम को संबोधित करने के लिए उचित जोखिम नियंत्रण तंत्र है। सेबी ने कहा कि न्यूनतम आदेश-स्तरीय जोखिम नियंत्रणों में कीमत और मात्रा सीमा जांच शामिल होनी चाहिए। आदेश द्वारा उद्धृत मूल्य सुरक्षा के लिए एक्सचेंज द्वारा परिभाषित मूल्य बैंड का उल्लंघन नहीं करेगा। सेबी ने शुक्रवार को अपनी वेबसाइट पर एक सर्कुलर में कहा कि प्रतिभूतियों के लिए मूल्य बैंड नहीं है, कीमतों में अचानक बढ़ोतरी का पता लगाने के लिए डमी फिल्टर प्रभावी उपयोग में लाए जाएंगे। क्रम में उद्धृत मात्रा सुरक्षा के लिए एक्सचेंज द्वारा परिभाषित अधिकतम आदेश के अनुसार अधिकतम अनुमत मात्रा का उल्लंघन नहीं करेगा। एल्गोरिथम व्यापार या उच्च-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग रणनीतियों, गहन गणितीय मॉडल और शक्तिशाली कंप्यूटरों का उपयोग बिजली-तेज गति पर ट्रेडों के लिए करते हैं। मैन्युअल रूप से छेड़छाड़ वाले ट्रेडों का विरोध करते हुए, ये ट्रेड तेजी से होते हैं और कीमतों में तेज़ी से बदलाव से फायदा उठते हैं। नियामक ने सुव्यवस्थित व्यापार और बाजार की अखंडता के हित में कहा, एक्सचेंज को बेकार एल्गोरिथ्म की पहचान करने के लिए एक प्रणाली में जगह लेनी चाहिए, जो एक भगोड़ा स्थिति का कारण बन सकती है और उपयुक्त उपाय कर सकती है, जिसमें सदस्यों को सलाह देना शामिल है, ऐसे एल्गोरिदम बंद करने और किसी भी प्रणाली में उत्कृष्ट आदेश जो कि ऐसे बेकार एल्गोरिदम से उत्पन्न हुए हैं सेबी ने भी कहा कि मुद्रास्फीति में, स्टॉक एक्सचेंज दलालों टर्मिनल को बंद करने की स्थिति में होना चाहिए। क्रोस्सेज कैपिटल सर्विसेज के प्रबंध निदेशक राजेश बहेती ने कहा कि शुरूआती समय में, विनियामक दिशानिर्देश प्रणालीगत जोखिम प्रबंधन से निपटते हैं और ब्रोकरों की बौद्धिक संपदा पर उल्लंघन नहीं करते हैं। एक मालिकाना व्यापारी The regulator said stock brokers desirous of placing orders generated using algorithms should give an undertaking to stock exchanges that they have real-time monitoring systems to identify algorithms that may not behave as expected. Besides, stock brokers should maintain logs of all trading activities to facilitate audit trail. The stock broker shall maintain logs of all trading activities to facilitate audit trail, SEBI said. October 27, 2007 AGENCIES LONDON. Recent market turbulence has tested banks technology and is putting a question mark over whether increasingly popular computer-generated algorithmic trading is suited to volatile conditions. Algorithmic trading where computers make multiple trades in fractions of a second has soared to make up 30 of equity trading volume according to industry analysts AITE group. It is also increasing popular in the 3.2 trillion a day in foreign exchange market. EBS, the biggest interbank venue for foreign exchange trading, says algorithmic trading has doubled from around 15 of its volumes at the start of 2006 to 30 now. But traders say current volatility is showing the limitations of this form of trading, in equities and forex. Algorithmic trading works by taking historical moves to predict what will happen in the future, said Lee Ferridge, senior proprietary trader at Rabobank. When market moves bear little resemblance to what has happened in the past all types of model will struggle. This certainly appears to be the case for Morgan Stanley who reported a 480 million loss in the third quarter from the banks in-house equities trading desk that employed computer generated models to drive returns. Hedge funds using algo are also likely to have been hit. The Hennessee Hedge Fund Index fell 0.96 in August compared with an 10.16 increase for the year as a whole. Performance was particularly bad for portfolios employing algorithmic models. said Mehraj Mattoo, global head of alternative investment strategies at Commerzbank Corporates and Markets. The losses were caused by sharp moves causing many of the models to trigger sell orders on the same securities at the same time, causing a vicious downward spiral. In some cases high degrees of leverage caused further magnification of losses. The most aggressive risk takers appear to have tried to avoid this kind of loss by pulling out of algorithmic trading when markets were at their most choppy on August 16. A lot of the high frequency guys like hedge funds and the proprietary trading platforms at banks switched off their engines until the worst of the volatility receded, said a source at a major trading platform. When the crunch came, those with the most at stake pulled in their horns and reverted to more traditional means of trading. This may have been because the technology was simply not up to the job of dealing with the immense volume of tickets, say bank sources. Banks have had to deal with up to double the number of tickets per day they are used to and this is stretching their technological capabilities, said a head of electronic trading at a major global bank. The sheer volume is testing banks ability to process and settle the trades and to manage risk positions. If they are approaching the end of a cycle in technology investment their trading engines will start to creak. The big moves in currencies-with the New Zealand dollar losing almost 10 against the yen in the week to August 17, for example-helped push average daily trading volumes for August on Icaps EBS and fixed income platform BrokerTec to 945 billion, up more than 50 on the previous year. Volatile markets are also making the short term strategies that algorithmic programmes employ underperform, analysts reckon. The current large daily moves in currencies are meaning that it is the longer term position takers that are those that are making money, said Geoff Kendrick, currency strategist at Westpac. Those looking on an intra-day basis are having to step down for the moment. May 17, 2011 Shailesh Menon MUMBAI: An increasing number of broking firms in India are offering algorithmic trading to lure large institutional investors. Most big broking firms have updated their trading software to enable algorithmic trading that allows investors to obtain the best possible price without significantly affecting a stocks price and raising purchasing costs. About 18 of total trades on Indian stock exchanges are done through algorithmic commands. This compares with about 60 of the overall trades in Hong Kong and Singapore markets that are done using algorithmic strategies, according to exchange sources. All leading funds use algorithms to increase their trade impact. Faster order execution has become important as returns are now generated playing price volatility, said the head of investments of a fund house. Algo trading involves use of advanced mathematical models to make transaction decisions in financial markets. It helps high-volume investors to place larger orders without disturbing the stock price. Large blocks of shares are usually purchased by dividing the large share block into smaller lots and allowing complex algorithms to decide when the smaller blocks are to be purchased. More than 150 broking firms in India have started using algorithms, according to a report from business consultancy firm Celent. Of these, 1015 have proprietary algos for strategy and trade execution exclusivity. Algo trading is becoming more popular among institutional investors adopting option trading strategies. This, at some level, resulted in option volumes going up by about 81 last year. We offer high-frequency trading to institutional clients selectively, said Rashesh Shah, chairman and chief executive officer, Edelweiss Capital that services about 600 institutional investors. Motilal Oswal, chairman, Motilal Oswal Financial Services. said: Algorithms bring efficiency to stock trading. High-speed trading will be an important offering (to institutional clients) from the side of top brokers. The level of algo trading in equity derivatives, especially index options, is much higher than it is for cash equity. The ease of dealing on a single exchange, namely National Stock Exchange, for equity derivatives, and the lower securities transaction tax on derivatives trading are some of the reasons for this development, the Celent report said. Celent expects technology spending levels to go up to 55 million in 2012 from 45 million in 2011. Algo trading volumes have gone up significantly on Indian bourses. However, most of the volume is happening in top-50 stocks, where liquidity is high. Option-based strategies are also gaining popularity, said Richard Bentley, industry vicepresident (capital markets), Progress Software, a London-based IT company specialising in market technologies. Mr Bentley expects algo trading volumes in India to touch 50 in the next five years. October 26, 2010 Apurv Gupta. ET Bureau MUMBAI: Algorithmic trading in shares listed on Indian stock exchanges could account for 30 of the overall cash market volumes by 2012, compared with around 20 at present, according to US-based consulting firm Celent, citing liquid stock exchanges, sophisticated technology and connectivity as the enabling factors. Algorithmic trading also commonly known as programmed trading entails the use of a pre-written software code to execute transactions, without manual intervention. They are of two types: execution and situational. Execution algorithms minimise the impact cost while executing large orders by spreading them through the day, with price and volume specifications. Situational algorithms are more sophisticated and triggered when certain conditions are fulfilled. For instance, a complex algorithm could generate a buy order depending on a combination of moves in stock price, index level and currency rate. India represents an excellent opportunity for algorithmic (quantitative or systematic) traders due to the confluence of several factors: a supportive legal and regulatory framework, well-established and liquid stock exchanges, sophisticated technology and connectivity to the exchanges, presence of all major banks and broking firms, abundance of people with relevant knowledge and experience. and limited competition in the space, says the Celent report. titled, Electronic Trading in Asia-Pacific. A Market by Market Update on the Dynamic Region . According to the Celent report. algorithmic trading in five of Asias leading markets Singapore. Hong Kong, Japan, Australia. and India has seen a sharp rise in the past couple of years. Celent expects that within three years, these markets will have caught up with the European market in terms of volumes of algorithmic trading and high frequency trading ( HFT). For instance, in Singapore, the introduction of ADR trading was accompanied by tax exemptions to encourage market makers to participate. Similarly, there are rebates for options trading in Hong Kong. In the case of India, the report says that adoption of new technology has been gradual compared with some of its peers in Asia, and this trend could continue. The tight spreads (difference between bid and ask prices), low visible liquidity on the bid and offer. and high trade rate require a lot of effort and skill to execute a good trade, Sensex 137 ptssays the report, adding that the imposition of securities transaction tax has reduced the prospects for arbitrageurs and high-frequency traders, and impacted algorithmic trading to some extent. November 29, 2011 PTI MUMBAI: Capital markets regulator Sebi today ruled out a ban on algorithmic trading products, even though it said is worried by the rapid adoption of these tools and called for appropriate risk management systems to be put in place by market players using them. Sebi is not looking at banning these products, Sebi Chairman U K Sinha told reporters on the sidelines of a CII meet on capital markets here, though he added, But we are worried. NEWS The market regulator is slated to conduct a review of its risk management system in the near future and a ban on algorithmic trading products was apprehended by certain quarters following a technical glitch that resulted in the cancellation of all derivatives deals on the BSE during Muhurat trade on Diwali (October 26). Sebi had said it would do a thorough review of the risk management system in algorithmic trading to prevent a repetition of such incidents. In this regard, Sinha clarified that stakeholders views will be taken on board. We will consult all the stakeholders before taking a decision. Though Sebi is yet to come up with a risk management system for these products, we want all the players to have their own risk management systems in place, Sinha said. Algorithmic trading systems, or high frequency trading systems, use highly advanced mathematical models to make transaction decisions. This highly quantitative trading model employs computerised algorithms to analyse incoming market data and implement proprietary trading strategies wherein large quantities of shares are purchased by dividing them into smaller lots and allowing the complex algorithms to decide when the smaller blocks are to be purchased. Use of these products has been gone up significantly in domestic markets in the last three years. Joining Sinha, BSE Managing Director and Chief Executive Madhu Kannan said when he joined the premier exchange two-and-a-half-years ago, Only 5 per cent trades on the BSE used to take place using algo products, but this has now gone up to 25 per cent. Addressing the Association of National Exchange Members of India last week, Sinha had warned that the market regulator would not allow anybody to mess with its system in the backdrop of some members being allegedly involved in manipulation. We have an effective risk management system, but we would not compromise. That is why we are ready to review, he had added. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2015, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2015. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 11,000th of second and a micro second is 11,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buysell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange.

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